국도화학

국도화학의 매출은 어디서 나오나

국도화학의 사업과 주요 제품

가. 사업부문 구분 연결실체의 사업부문은 제품의 특성에 따라 에폭시수지, 경화제용수지, 반응성 희석제를 포함한 에폭시수지 사업부문과 폴리우레탄 원료인 폴리올수지 사업부문으로 구분하여 공시합니다. 에폭시수지는 선박, 자동차, 컨테이너 등의 중방식용 도료와 제관용 도료, 기타산업용 도료로 쓰이고, PCB, ABS수지 등 전기ㆍ전자용 소재로 주로 사용되고 있으며, 복합소재분야에서 풍력블레이드용 핵심소재인 에폭시수지와 우주항공분야, 정보통신기술분야에 응용되고 있습니다. 폴리올수지는 건축분야에서 보온용 단열재, 패널에 사용되고, 가구분야에는 침대, 매트리스, 소파, 의자에 사용되며, 자동차용으로는 자동차 시트, 핸들 등 자동차 내장재에 사용되고 있습니다. 전기ㆍ전자분야로는 냉장고 보온ㆍ보냉용 내장재로 사용되고 있으며, 코팅제, 접착제, 방수제, 합성피혁, 신발, 냉동 컨테이너 등에도 사용되고 있습니다. 나. 사업부문별 요약재무현황 (1) 당반기

공시 원문 · 1. 사업의 개요

회사가 생산ㆍ판매하는 제품으로는 에폭시수지 사업부문으로 분류되는 에폭시수지, 경화제, 에폭시수지 원료인 반응성 희석제 등이 있으며, 폴리올수지 사업부문으로 분류되는 폴리올 등이 있습니다. 그 밖의 상품군으로 분류되는 품목으로는 합성수지원료, 가성소다, 폴리올 등을 구입ㆍ판매하고 있습니다. 각 제품별 매출액은 다음과 같습니다.

공시 원문 · 2. 주요 제품 및 서비스

실적 변동에 대해 회사가 밝힌 내용

자동차 산업은 글로벌 전기차 시장의 성장세 둔화와 주요국 통상정책의 불확실성에도 불구하고, 국내 완성차 업체들이 SUV 및 하이브리드 차량 중심의 제품 구성 개선을 통해 수익성을 방어하고 있습니다. 전기차 판매 증가세는 약화되었으나 하이브리드 차량의 내수 및 수출 확대가 이를 상쇄하였습니다. 다만 주요 수출국의 관세 및 무역규제 강화 가능성과 원자재ㆍ물류비 변동은 향후 실적의 부담 요인으로 작용할 전망입니다. 한편 제조업 전반에서는 2분기 초 이란 사태에 따른 공급 차질 우려로 선구매와 재고 확보가 일시적으로 확대되었습니다. 이후 공급 불안이 진정된 반면 최종 수요는 기대에 미치지 못하면서 재고 부담이 커졌고, 분기 후반부터 구매 관망과 재고 조정이 확산되는 양상입니다.

공시 원문 · 7. 기타 참고사항

그러나 당사의 폴리올 생산기지인 중국 닝보에 소재한 12만톤 규모의 폴리올 공장의 생산 및 품질이 안정화 단계에 진입하여 매출도 점차 증가하고 있으며, 사업전략을 Base 폴리올의 판매에서 기술력이 가미된 System 폴리올 판매로의 전환을 지속적으로 추진하고 있습니다. 축적된 기술적 노하우를 바탕으로 시장을 개척해 나갈 계획이며, 어려운 시기이지만 점진적으로 점유율을 넓혀 나가고자 노력하고 있습니다. 중국 내 폴리올 수지의 지속적인 CAPA 증설에 따른 공급 과잉과 가격 경쟁이 심화되는 가운데, 2026년 4월 1일 부로 '폴리올 증치세 환급 폐지' 정책이 본격 시행됨에 따라 2분기 들어 중국 내수 및 수출 시장의 경쟁이 한층 심화되었습니다. 당사는 1분기 중 해당 정책 변화에 선제적으로 대응하여 수출 물량을 조절하였으며, 2분기에는 변경된 환급 정책에 맞춰 수출 가격 및 유통 채널 구조를 재정비하고, 향후 발생할 내수 및 수출 시장의 경쟁 과열에 대비해 신에너지 자동차, 수소 경제, 5G 통신 소재 등 고부가가치 시장 점유율 확대를 위한 영업 전략을 공고히 하고 있습니다.

공시 원문 · 7. 기타 참고사항

5. 매출액 또는 손익구조 변동 주요원인 고부가 품목 매출의 증가와 해외법인 수익 개선

공시 원문 · 국도화학/매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경/(2026.01.27)매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경

연구개발과 신규 사업

가. 연구개발 활동의 개요 국도화학(주)의 연구소에서는 에폭시수지, 경화제, 폴리올수지, 복합재료용 수지 등의 제품개발과 공정개선 등의 연구활동을 통해서 에폭시 전문메이커로서 전문적인 기술과 국내외 시장에서의 경쟁력을 갖추기 위한 연구개발을 추진하고 있습니다. 최근 중점적으로 추진하고 있는 연구분야는 신성장 사업의 기반구축을 위한 고부가가치 제품, 고순도 제품의 개발과 친환경 제품군의 개발, 환경 규제 변화에 대응하는 제품의 변환, 복합재료용 수지의 시스템화, SYSTEM 폴리올제품 개발에 총력을 기울이고 있으며 이를 위해 전문인력 확보와 R&D투자를 확대해 나가고 있습니다. 나. 연구개발 담당조직 (2026.06.30 기준) R&D본부, 응용소재연구개발그룹, EH사업단 연구개발그룹, ACF연구개발그룹, BIO 연구개발팀

공시 원문 · 6. 주요계약 및 연구개발활동

[종속회사: 국도화공(쿤샨)유한공사, 국도화공(닝보)유한공사] 가. 연구개발 활동의 개요 세계 에폭시 및 폴리우레탄 시장 중 수요가 가장 큰 시장이며 성장 속도가 제일 빠른 중국시장에 설립된 KDCC 종합기술연구소는 한국 본사의 KDC 종합연구소와 연구개발 관련 업무를 공조하여1) 중국 현지화에 부합하는 제품 및 Modified/Application제품 개발의 연구활동 및 중국 내 신시장 개척활동을 실시하고 있으며2) 중국 내 타 에폭시 및 폴리올 생산업체보다 한 차원 수준 높은 기술 Service를 사용업체에 제공함으로써 기술 지원 활동을 차별화하고 있으며3) KDCC의 가장 큰 강점인 폴리올과 에폭시수지가 서로 접목해 KDCC만이 생산할 수 있는 유일한 제품을 개발하고 있습니다. 나. 연구개발 담당조직 EH연구개발그룹, POLYOL연구개발그룹

공시 원문 · 6. 주요계약 및 연구개발활동